“大哥” 新生代模拟时代的挑战：从数字风暴到RS股票质押的教训

 BusinessLeader.Asia

2025年6月4日 商业领袖 / 编辑

“大哥”苏拉猜·切萨乔蒂萨（Surachai Chetchotisak），泰国音乐产业的传奇人物之一，RS公司（上市公司）的联合创始人，RS曾是泰国音乐娱乐行业的领军企业。

“大哥”出生于一个有七个兄弟姐妹的华裔家庭，家中长兄格里昂盖·切萨乔蒂萨（Kriengkrai Chetchotisak）开创了Rose Sound的业务，从提供音乐点唱机服务起家，这也成为RS发展的起点。至今，“大哥”始终坦言自己出身贫寒，家中经济条件艰苦，仅完成中五（相当于高中五年级）的学业。他从初一便开始在Rose Sound帮忙，之后全职投入该店的工作。

Rose Sound逐渐转型为RS Sound有限公司，注册资本200万泰铢。当时正值卡带市场迅速增长，公司提供将歌曲录制到卡带的服务，出售“精选集”卡带，满足客户需求。在那个年代，将他人的歌曲录制到卡带上出售是常见做法，因为当时泰国尚未受到来自美国等国的版权压力，尽管泰国自1978年起已有《版权法》，规定了对音乐作品的保护。

在Rose Sound的经历让“大哥”接触了大量音乐，尤其是当时在泰国流行的欧美音乐，如The Eagles、Bee Gees等。他因此深入了解了商业音乐的制作，懂得如何创作热门歌曲，尽管他本人既不演奏乐器也不唱歌。

21岁创立音乐厂牌

在21岁时，“大哥”创立了自己的音乐厂牌，正值泰国版权意识逐渐增强的时期。Rose Sound无法像过去那样录制他人歌曲出售，因此决定自主创作并录制音乐出售。他以5万泰铢的启动资金，组建了第一支乐队“因他尼”，并于1982年发行了首张专辑。这标志着Rose Sound转型为RS Promotion，开启了80年代音乐厂牌的征程。

“从过去到现在的生意，很多时候是顺势而为，抓住了机会，未必是精心规划。当时看到版权法出台，我们唯一能做的就是拥有自己的乐队，从这里开始，延续我们一直在做的事。”“大哥”在2021年接受《帕泰德脱口秀》采访时表示，这一年正值RS首张专辑发行40周年。

这种商业理念很好地反映了RS音乐业务的特性。与采用现代音乐产业模式、拥有明确生产线的Grammy相比，RS的组织结构较为灵活。Grammy通过细分生产环节（词曲创作、歌手培养、活动策划）以及设立子厂牌来区分听众群体，由音乐和创意专业人士管理，发展为全面的综合音乐业务模式。而RS的决策大多由“大哥”亲自拍板，这种管理方式的优势在于快速应变——如果专辑反响不佳，可以迅速调整；如果专辑超出预期，则通过创新营销方式，例如90年代的“加歌换封面”策略，让同一专辑再版销售，吸引粉丝二次购买。这种跳出框框的思维成为RS的特色。

90年代：泰国音乐产业的黄金时代

“大哥”从Rose Sound时期就广泛聆听各种音乐风格，经营录制热门歌曲卡带业务让他深刻理解了流行歌曲的构成要素。在90年代，RS以营销为核心，精选歌手和歌曲，率先开辟青少年音乐市场，成为行业领头羊，甚至迫使Grammy跟随其步伐。

“大哥”的成功案例包括为组合Lift与Oil设计糖果色系的服装风格，以及为1993-1995年走红的歌手陶·颂猜·肯卡拉（Tao Somchai Kemklad）打造首张专辑造型，让他以头带造型引领当时青少年时尚潮流。

90年代是泰国音乐产业的黄金时代，RS与Grammy两大厂牌展开激烈竞争，多次通过同期发行专辑争夺市场。例如，Touch Na Takuathung与J Jetrin Wattanasin的竞争，以及陶·颂猜与莫斯·帕提帕·帕塔威坎（Mos Patiparn Pataweekarn）的对决。尤其是后者，“大哥”坦言是最激烈的“battle”，因为两人拥有相同粉丝群体，且由同一位星探帕彻·阿南（Phach Anan）挖掘并培养。

两大厂牌的竞争不仅为泰国音乐产业带来多样性，还推动了音乐作品和表演质量的提升。两家公司的艺人创作了许多至今仍被传颂的经典作品。

这一时期的成功促使RS收入激增，最终更名为RS有限公司（上市公司），并于1999年在泰国证券交易所（SET）上市。

开创全新商业模式：Entertainmerce

随着音乐产业从模拟时代迈向数字时代，盗版问题（如“盗版卡带和非法CD”）导致卡带和CD销量大幅下滑，2000年代后卡带市场彻底消失。消费者转向MP3和流媒体应用程序听歌，音乐产业供应链受到巨大冲击，RS与Grammy均未能幸免。

“大哥”迅速调整策略，将RS从单纯的音乐厂牌转型为多元化企业。如今，RS在泰国证券交易所被归类为商业类企业。“大哥”并未向技术颠覆低头，而是通过“Entertainmerce”模式（娱乐与商业的结合）重塑音乐和娱乐产业。这一模式将娱乐与商业融合，使RS进军电子商务和其他业务，有效分散风险，实现收入和增长的飞跃。

Entertainmerce模式为RS的媒体和娱乐业务提供了可持续性。除了音乐业务，RS还通过竞标获得数字电视频道8的运营许可，并通过COOLISM业务（包括媒体销售和音乐版权管理）打造了“与RS一起长大”的90年代音乐内容营销策略。此外，RS通过电视剧和系列剧的版权销售，以及直播销售节目创收。RS开发的COOLanything在线购物平台，让歌迷可在应用程序和网站上购买商品，RS Mall拥有超过160万客户，成为重要收入来源。

“大哥”的风暴：RS股票质押

目前，“大哥”正面临财务困境，需将其持有的RS股票作为贷款担保，即“股票质押”。问题源于业务运营和投资的资金需求，他将持有的RS股票用于在证券市场内外担保贷款。据报道，贷款总值超过10亿泰铢。

由于无法偿还债务，债权人采取了强制卖出（Forced Sale）措施，导致RS股价从2025年1月3日的5.40泰铢暴跌至1月10日的1.50泰铢，RSXYZ（RS旗下公司）股价同样受挫。据估算，公司市值缩水超过60亿泰铢，“大哥”的RS持股比例降至13.70%。

强制卖出不仅影响了市场对RS管理和财务状况的信心，还引发了关于公司治理和风险管理的质疑。投资者对RS业务的稳定性表示担忧。尽管“大哥”仍是RS最大股东，业务仍在继续，但RS面临着恢复市场信心和应对股价高波动性的重大挑战。

来源 - https://businessleader.asia/leaders/surachai-chetchotisak-rs-group